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联明股份:立信会计师事务所(特殊普通合伙)

2020-10-23 22:31

  丽星、奥瑞金等5家可比公司平均毛利率介于22.15%和24.87%之间,

  其他类别业务的毛利率水平在2019年和2018年基本保持稳定。从毛利贡献

  2020年1-5月,各项业务的毛利率水平普遍较2019年提高,主要是受疫

  2020年1-5月受新冠疫情影响,特别是武汉地区2、3月基本未开展相关业务,

  2019年度其他业务毛利率稳定。6up,2020年1-5月受到新冠疫情的影响,零件仓

  综上,标的公司2018-2019年毛利率波动在合理范围内,2020年1-5月受

  率水平提高,主要由于2020年1-5月业务结构受疫情影响出现变化以及在疫

  近3年来,可比上市公司的平均毛利率介于22.15%和24.87%之间,标的

  数据来源:王子新材公开披露资料,2019年6月,王子新材通过收购方式,业务

  数据来源:通产丽星公开披露资料;2019年,通产丽星收购力合科创集团有限

  公司100%股权,增加以科技创新服务为核心的创新基地平台服务,构成同一控制下

  企业合并,经追溯调整后,2018年度毛利率水平由22.76%调整为34.51%。

  根据国家统计局公布的数据,我国2020年第一季度GDP同比下降6.8%,

  而第二季度GDP同比下降缩小为1.6%,第二季度相较于第一季度GDP上升

  汽车行业经历了2018年及2019年的下滑,其中,2018年产销量同比分别下

  降4.2%和2.8%,2019年产销量同比分别下降7.5%和8.2%,年度产销量出现

  截至2019年底我国每千人汽车保有量为185辆,已经接近世界平均水平,但

  年美国780辆/千人,日本587辆/千人),也低于很多发展中国家(如2017

  年巴西210辆/千人,墨西哥288辆/千人,泰国235辆/千人,马来西亚410辆/

  人保有量,4,000-4,300万辆/年的汽车销量,年销量较目前仍有较大增长。

  数据,4月份产销量同比分别增长2.3%和4.4%;5月份产销量同比分别增长

  严重抑制了汽车终端需求。2020年一季度,乘用车综合销量306.73万台,

  推车型、改款、换代)数量分别为817款、849款、1,091款,呈逐年增加趋

  标的公司2018年、2019年毛利率水平较为稳定,2020年1-5月的毛利率

  为42.02%。预测期毛利率处于30%上下,略低于报告期内毛利率,并持续

  标的资产2018-2019年毛利率波动在合理范围内,2020年1-5月受新冠

  显变化,成本构成基本保持稳定;2020年1-5月,外协加工产品占比下降,

  加工产品价格变动的敏感性系数分别为0.47、0.44;主营业务毛利率对原材

  成基本保持稳定;2020年1-5月,外协加工产品占比下降,人工费用占比提

  截至2019年末的应收账款分别为1,040.55万元、364.64万元,截止

  装其他应收款分别为6,396.99万元、62.12万元和92.54万元,占同

  期资产总额的比例分别为22.06%、0.30%和0.44%,主要为往来款。

  联众设计2018年末相关资产负债纳入联明包装合并报表,故联明包装2018